Hedendaags vermogensbeheer

Wij beschermen uw vermogen tegen inflatie, taxatie en vergissingen. Hedendaags Vermogensbeheer voorziet daarom in 3 niveau’s van dienstverlening:

Marktconform rendement volgens het door u gekozen risicoprofiel – mits weliswaar enige kosten en onvermijdelijke belastingen;
Estate Planning om u financiële gemoedsrust te verschaffen alsook de belastingen zo laag mogelijk te houden; en
Bescherming tegen ‘behavioural biases’

Een goed idee is altijd eenvoudig uit te leggen. Om een slecht idee trachten goed te praten, heb je veel uitleg nodig.

Marc Stevens, Oprichter en CEO

Marktconform rendement

De Morningstar Activa/Passive barometer toont al decennia lang aan dat de overgrote meerderheid van de actieve beheerders de benchmark niet verslaat. Voor aandelen hanteert een Belgische belegger door de band de ‘MSCI World-index’ in EUR als benchmark. Voor obligaties wordt overwegend de ‘Bloomberg EURO-aggregate index’ als vergelijkingspunt genomen.

Daarom belegt S⁽ⁿ⁾-trackers standaard ineens in de respectieve indices via een tracker. Een tracker is niets anders dan een beursgenoteerd beleggingsfonds dat op zijn beurt in de aandelen of obligaties van de onderliggende index belegt. Een tracker volgt of trackt slaafs de onderliggende index. Op die manier bent u tenminste al verzekerd van een marktconform rendement, weliswaar nog mits aftrek van enige kosten en belastingen.

De kosten van een tracker bedragen meestal slechts een fractie van de kosten van een actief beheerd beleggingsfonds. Zelfs al bedraagt dat verschil maar 1% dan heeft u op een kapitaal van 1.000.000 EUR, na 10 jaar zonder koerswijziging, 10% of 100.000 EUR aan kosten uitgespaard.

S⁽ⁿ⁾-trackers vult zijn trackeraanbod aan met één en slechts één actieve strategie.

Eén en slechts één actieve strategie: pricemakers

S(n)-trackers is van mening dat -op lange termijn- aandelenbeleggingen in pricemakers beter kunnen presteren dan de beurs, cq de MSCI World in EUR.

Pricemakers zijn bedrijven die:

Participeren in een bovengemiddeld groeiende trend. We onderscheiden er 6: Vergrijzing, Technologie, Duurzaamheid, Outsourcing en desintermediëring, Vrije tijd en luxe, Infrastructuur.
Beschikken over één of meerdere concurrentiële voordelen: Immaterieel actief (patent, merk, …), Schaal- en/of kostenvoordeel, Netwerkeffect, Capaciteit om talent aan te trekken, Overstapkosten.
Over een productief en intelligent management beschikken om het bovenstaande in goede banen te leiden.

Pricemakers beschikken over een hogere prijszettingskracht dan de concurrentie. Ze behalen daardoor een gevoelig hogere nettowinst. Dat verschaft hen een grotere investeringscapaciteit. En die verschaft hen elk jaar opnieuw een grotere voorsprong op het gebied van innovatie, marketing. Die leiden in principe tot stijgende verkopen, die op hun beurt tot sneller stijgende nettowinst dan de concurrentie leidt waardoor de investeringscapaciteit nog verder verhoogt. Enzovoort.

ESG-beleid

Wij hechten veel waarde aan ESG (Environmental, Social, Governance) en zijn tegen “greenwashing”.
We geloven dat duurzaamheid en verantwoordelijkheid belangrijk zijn bij beleggen. We selecteren onze beleggingen niet alleen op basis van relatieve scores van externe ratingbureaus, maar we corrigeren deze fundamenteel voor de E-controverse van een bedrijf of sector.

Voor een uitgebreide bespreking van ons ESG-beleid download onderstaande pdf.

Download ESG-beleid

Estate planning

Estate planning heeft als éénheidsdoel:

U financiële gemoedsrust te verschaffen over het beheer en controle van uw patrimonium met respect voor familiale gevoeligheden.
Alsook de overdracht naar de volgende generatie zo fiscaal veilig mogelijk te regelen.

De bankgift of onrechtstreekse schenking

Wanneer in België activa van eigenaar wisselen, heft de Belgische overheid daar meestal belasting op: BTW, registratierechten, schenkingsrechten en dies meer. De wetgever heeft er zelfs voor gekozen om belasting te heffen op een erfenis. Het tarief loopt in de hoogste schijf op tot 27% voor ervende partners en kinderen en tot 55% voor andere personen. Het is dus zaak om niet teveel van uw erfenis in de hoogste schijf te laten terecht komen.

Wanneer u een handgift doet, gaan roerende goederen ook over naar een andere persoon, maar heft de staat geen belasting. Indien u eigenaar bent van een beleggingsportefeuille kan u deze belastingvrij schenken aan uw kinderen of kleinkinderen. Nadien kan u erfenisrechten vermijden omdat deze effectenportefeuille niet langer in uw erfenis valt. Dit heet een bankgift of onrechtstreekse schenking omdat ze via een bankoverschrijving gebeurt.

In dat geval kan dat in Vlaanderen aan 0% belasting indien de schenker niet binnen de drie jaar overlijdt. Let wel: er dienen best enige formaliteiten vervuld te worden want “gegeven is gegeven”. De portefeuille wordt overgemaakt naar de rekening van de begiftigde, en er wordt een onderhands bewijsdocument–de ”toegevoegde overeenkomst”- opgesteld tussen schenker en begiftigde.

De schenker kan bij de onrechtstreekse schenking een aantal voorwaarden opleggen aan de begiftigde, zoals bvb. een facultatieve maandelijkse last. Maar een schenking onder voorbehoud van vruchtgebruik dient altijd via notariële akte te gebeuren. Bij een notariële schenking geldt geen 3-jarige wachttijd maar zijn er naast de notariskosten, een schenkingbelasting:

van 3% verschuldigd voor schenking naar partners of kinderen
of van 7% voor schenkingen aan anderen.

Dat tarief is vlak; het geldt ongeacht de waarde van de schenking.

Ook wanneer men er aanvankelijk voor kiest om via een onderhandse bankgift te schenken, kan men de bankgift later toch nog registreren -en de 3% registratierechten te betalen- om de 3-jarige wachttijd niet te moeten uitzitten.

Een bankgift is een heel doeltreffende en frequent gebruikte techniek om uw erfenis te plannen.

Het leven is een opeenvolging van kleine en grote keuzes. Het verrichten van een schenking vormt voor de meeste gezinnen zo’n grote keuze. Nadenken over zijn eigen overlijden is niet gemakkelijk maar dankzij successieplanning kan je niet alleen veel erfbelasting besparen maar je kan zelf kiezen om bepaalde personen financieel beter te beschermen.

Bescherming tegen behavioural biasses

Behavioural biases zijn irrationele beslissingen die tgv angst, hebzucht, paniek of een andere emotie een nadelige impact hebben op uw rendement.

We stippende volgende behavioural biases aan als de meest voorkomende, maar de lijst is zeker niet exhaustief:

Loss aversion bias: Goed presterende aandelen verkopen en de slechte bijhouden.
Anchoring bias: aandelenkoersen die een recordhoogte bereiken of een andere optische drempeloverschrijden, lijken minder aantrekkelijk dan aandelen die beneden hun recordkoers noteren.
Recency bias: vers nieuws heeft relatief meer impact dan bestaand -maar fundamenteel meer belangrijke- informatie
Outcome bias: een goede beslissing hangt niet af van de uitkomst op korte termijn.
Cognitive dissonance bias: beleggers houden vast aan hun originele analyse en wijzigen hun mening niet ondanks de kennis van nieuwe feiten -die de originele analyse tegenspreken.
Self-attribution bias: succes is toe te schrijven aan zichzelf; tegenslagen zijn te wijten aan externe factoren.

S⁽ⁿ⁾-trackers meent dat bescherming tegen behavioural biases één van de belangrijkste punten van toegevoegde waarde vormt in haar dienstverlening.

Elementaire bouwstenen van Financiële Planning

België noch Vlaanderen komen voor op de lijst van fiscale paradijzen, maar bieden toch enige fiscale voordelen die heel eenvoudig te verkrijgen zijn:

Pensioensparen: de stortingen in een Belgisch wettelijk pensioenspaarfonds zijn verrekenbaar in uw personenbelasting. Voor bedragen tot 1.020 EUR bedraagt dat belastingvoordeel 30% (met een max van 306 EUR). Voor hogere bedragen bedraagt dat belastingvoordeel 25% (met een max van 327,50 EUR).
De bankgift of onrechtstreekse schenking aan uw kinderen kan in Vlaanderen aan 0% registratierechten indien u de schenking 3 jaar overleeft. Mits 3% registratierechten geldt die drie-jaarstermijn niet.
U kan jaarlijks tot 800 EUR aan ingehouden roerende voorheffing op dividenden verrekenen via codes 1427/2437 in uw aangifte personenbelasting.
Meerwaarden op beleggingen in de private sfeer zijn niet belastbaar.
Vererving familiale vennootschap: mits voorwaarden kunnen de aandelen van een familale vennootschap vererfd worden aan een tarief van 3% ipv de progressieve aanslagvoeten die tot 27% kunnen oplopen.
Met een maatschap kan u op een eenvoudige manier de eigendom en het beheer van uw patrimonium vastleggen. Deze maatschap heeft geen rechtspersoonljkheid en kan onderhands opgericht worden.

Tarieven

De S&P500 heeft sinds zijn ontstaan in 1926 een jaarlijks totaalrendement van 9,60% gerealiseerd. Dat is inclusief wereldoorlogen, Grote Depressie, Grote Financiële Crisis, C19, Oekraïne, Black Monday 1987 enz.

Er zijn maar drie redenen waarom u die 9.60% niet heeft gehaald:

U was niet in aandelen belegd
U was wel in aandelen belegd maar niet in de S&P500
U heeft kosten en taksen betaald

Ook dat laatste element is dus een héél gevoelig punt voor de berekening van uw eindrendement op de lange termijn. Vandaar dat S⁽ⁿ⁾Trackers gematigde tarieven hanteert:

< 2.500.000 EUR all-in fee van 0.625% + 21% BTW
> 2.500.000 EUR all-in fee van 0.4375% + 21% BTW